除了“互聯網+” 醫藥板塊還等哪些風口？

     “牛市暖風繼續吹拂著A股，各個板塊均受益不淺，醫藥生物板塊今年以來的表現同樣不俗，截至6月9日收盤，醫療板塊指數年初至今已然翻倍，居A股全部行業板塊的中位。

　　在站上“互聯網+”風口后，遠程醫療、醫藥電商、智慧醫療等概念牛股輩出。然而，醫藥行業低速增長趨勢尚無反轉跡象，局部泡沫也已被催生，在次新股和觸網熱門股的飆漲支撐外，下半年的醫藥行業，風向將會如何變化？

　　概念股大振醫藥板塊

　　在次新股和“互聯網+”等多概念的助陣下，醫藥板塊年初以來走勢強勁。在剛剛過去的5月，申萬醫藥指數上漲近20%，跑贏滬深300指數18個百分點。截至6月9日收盤，申萬醫藥生物板塊指數年內累計上漲101.98%，在28個行業板塊中排位15位。

　　從個股表現來看，申萬醫藥板塊的205只個股中，除英特集團年內始終處于停牌外，其余個股均有不同幅度上漲。，其中，年內漲幅翻倍的個股達118只，占比超過一半。從漲幅分布來看，次新股與熱門題材股當為推高板塊指數的絕對主力。

　　Wind數據顯示，目前有8只醫藥股年內漲幅超過300%，其中6只為次新股，漲幅最高的為博濟醫藥，年內累計上漲超670%，非次新股陣營的博暉創新上漲362%，題材上，則分別涉及并購和資產重組。

　　另一方面，伴隨“互聯網+”大勢的滲透，涉網與跨產業轉型也成為板塊上半年的最大看點。

　　“跨產業轉型是當下醫藥板塊選股的最核心思路，并仍會貫穿延續至下半年�！�9日盤后的電話會議上，西南證券醫藥行業分析師朱國廣表示，落后產業向大健康等新興產品轉型，預期差較大往往爆發力極強，上半年市場中運盛實業、延華智能等個股走勢也證明了這一趨勢。

　　興業證券醫藥行業分析師也強調稱，估值彈性仍是板塊下一階段的明確思路之一�！霸趥鹘y領域地位穩固的企業，一旦發生積極的變化后，釋放的估值彈性不可小覷�！睂τ诰唧w策略，該分析師推薦了南京新百、新開源等跨界轉型公司，以及魚躍醫療、尚榮醫療等互聯網醫療、精準醫療等領域平臺型公司。

　　轉型改革或是下一風口

　　然而，在A股站上5000點后風格出現變調，大波動、大震蕩持續，醫藥板塊指數6月以來也出現持續震蕩，多只此前暴漲的次新股、熱門題材概念股也波動加劇。

　　更值得注意的是，經過4月以來的快速拉升，醫藥生物板塊整體市盈率（TTM）突破70倍，這已是該板塊近7年的新高。此外，醫藥板塊年內至今也一直未出現真正的調整�！霸诶塾嬋绱司薮蟮臐q幅后不排除震蕩會加劇，但板塊中期趨勢依然向好�！迸d業分析師指出。

　　另一方面，醫藥行業仍將保持低速增長，反轉明顯低于市場預期。據西南證券統計數據，今年前四個月醫藥制造業利潤總額增速高于收入增速，行業盈利水平穩定維持在高位;但行業整體主營收、利潤總額的同比增速仍在持續下滑。朱國廣還預計，行業低速增長仍將持續。

　　在此背景下，變革中的滯漲標的或將是醫藥板塊下半年的機會所在�！跋掳肽昕梢躁P注產業內的變革，尤其是前期漲幅較小、估值合理且存在內部轉型預期的個股。主業保持較高增速，又具備新興產業預期的標的也要重點關注�！敝靽鴱V表示。

　　上述興業證券分析師亦提出，市值空間也是未來醫藥板塊選股的重要邏輯，在新興領域中商業模式邏輯清晰、發展空間廣、管理層具進取心和執行力的公司，在牛市進入中期后，其中的部分市值相對偏小的品種更容易成為投資者追逐的熱點。